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貨物套利知識點分析

2016-01-15 來源：金投期貨

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【中玻網(wǎng)】所謂跨期套利，是指在同一市場（即同一交易單位）買人（或賣出）某一交割月份貨物合約的同時，賣出（或買人）另一交割月份的同種商品貨物合約，以期在兩個不同月份的貨物合約價差出現(xiàn)有利變化時對沖平倉獲利。
　　
　　1.事件沖擊型套利
　　
　　事件沖擊型套利主要是由于某一事件的發(fā)生對近月和遠月的價格波動影響不同，從而出現(xiàn)月間價差變化，依據(jù)事件的發(fā)生建立買近賣遠或買遠賣近的跨期套利交易就是事件沖擊型套利。細分為擠倉、庫存變化和進出口問題，后兩者反應(yīng)中短期供求關(guān)系的差異變化。
　　
　　2.結(jié)構(gòu)型跨期套利
　　
　　結(jié)構(gòu)型跨期套利一部分反映的是供求關(guān)系的影響，但更多是反映市場中參與者，尤其是投機者的偏好對價差的影響。
　　
　　3.正向可交割跨期套利
　　
　　正向可交割跨期套利，是指同一貨物品種，當其遠期和近期合約的價差大于其帶有成本時，出現(xiàn)的買近期拋遠期的套利機會?？赡苊媾R財務(wù)、交割規(guī)則和增值稅風(fēng)險。
　　
　　二、跨商品套利
　　
　　跨商品套利是指利用兩種或兩種以上相互關(guān)聯(lián)商品的貨物合約的價格差異進行套利交易，即買入某一商品的貨物合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品貨物合約，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖平倉獲利。
　　
　　（1）跨商品套利的基本條件。
　　
　　①高度相關(guān)和同方向運動。
　　
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　?、弁度胭Y金回收需要一定的時間周期。
　　
　?、苡幸欢ㄙY金規(guī)模量的要求。
　　
　　（2）跨商品套利的特征。
　　
　?、俪霈F(xiàn)套利機會的概率非常大。
　　
　?、谙鄳?yīng)風(fēng)險非常大。
　　