玻璃：冷修線增多短期成本端有一定支撐

2018-11-19 來源：華泰期貨

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【中玻網(wǎng)】觀點(diǎn)：本周玻璃現(xiàn)貨市場小幅回暖，低價(jià)發(fā)生反應(yīng)下，下游補(bǔ)庫增多，上游出庫相對順暢，生產(chǎn)企業(yè)信心有小幅好轉(zhuǎn)。沙河地區(qū)低價(jià)銷售下，庫存壓力大幅緩解，廠家挺價(jià)意愿漸增。我們認(rèn)為短期的反彈，更多地是由于價(jià)格連續(xù)下跌之后的發(fā)生反應(yīng)引發(fā)，一方面增加了市場的趕工需求，另一方面，低價(jià)開始影響到部分生產(chǎn)線的生產(chǎn)利潤，前期高利潤下，一些窯嶺到期的生產(chǎn)線并未檢修，現(xiàn)利潤微薄格局下開始有冷修落地，一定程度上緩解了整體的供給壓力。而需求層面來看，北方天氣轉(zhuǎn)冷導(dǎo)致需求的季節(jié)性下滑和房地產(chǎn)周期影響下的需求走弱疊加，我們對中期需求仍然較為悲觀，等待短期的趕工過去之后，需求或走弱明顯。供需依舊是偏弱格局，但成本端附近的確有較多的冷修可能發(fā)生，預(yù)計(jì)維持底部震蕩格局，操作上逢反彈依然拋空為主。