九九热8,久久久久久久免费观看,国产欧美精品久久,午夜久久一区,色悠悠久久综合,久久综合久久久久,综合色88

德力股份:涉足光伏玻璃,完成中性藥玻、日用、光伏三輪驅(qū)動

2020-12-08 來源:同花順金融研究中心、國盛證券

16406

中玻網(wǎng)】光伏進入平價時代需求高增長,雙玻滲透率提升帶來行業(yè)α。隨著光伏發(fā)電進入平價時代,在經(jīng)濟效益與社會效益雙重激下,光伏裝機量將快速增長,雙玻組件由于可以帶來高達30%的發(fā)電增益,滲透率將快速提升,帶動光伏玻璃需求年化增長20.2%。

  大尺寸組件滲透率快速提升,寬幅玻璃將出現(xiàn)結構性緊缺。隨著大尺寸組件滲透率的提升,市場對寬幅玻璃的需求將快速增加,老舊產(chǎn)線向?qū)挿脑祀y度較大,寬幅玻璃需求將主要由新建產(chǎn)線滿足,預計寬幅玻璃將出現(xiàn)結構性緊缺,新進入者可以獲得一定的后發(fā)優(yōu)勢。

  一致性評價+用藥安全推動我國中性藥玻滲透率提升,國內(nèi)企業(yè)紛紛布局產(chǎn)能規(guī)劃推進國產(chǎn)替代進程。中性硼硅玻璃在確保藥品質(zhì)量方面有不可比擬的優(yōu)越性,是國際公認的安全藥用包材,也是歐美日等國強制使用的包材。

  隨著國內(nèi)一致性評價對于藥品包裝材料要求的提升,未來國內(nèi)中性藥玻的需求將快速提升。但該玻璃技術壁壘較高,前兩大生產(chǎn)廠家肖特與康寧占據(jù)80%的世界市場,國內(nèi)企業(yè)布局產(chǎn)能規(guī)劃,推動國產(chǎn)替代進程。公司已與美鷹集團簽訂技術服務協(xié)議,項目實施將得到充分的技術支持。

  日用玻璃業(yè)務盈利穩(wěn)定,推進巴基斯坦項目,開拓海外市場。日用玻璃作為德力的主營業(yè)務,收入規(guī)模與毛利率水平保持穩(wěn)定。過往幾年公司業(yè)績波動主要源于非經(jīng)營性虧損,隨著文娛行業(yè)投資標的已經(jīng)進行大規(guī)模減值計提,歷史包袱有望逐步出清,未來公司盈利水平將得到明顯修復。另外,德力推進巴基斯坦項目,為公司開拓海外市場助力。

  攜手美鷹集團,發(fā)力中性硼硅藥玻。2020年10月20日公司發(fā)布公告表示德力藥玻與美鷹集團有限公司就中性藥用玻璃生產(chǎn)工藝技術咨詢、服務簽訂了“5.0中性藥用玻璃模制瓶”及“5.0中性藥用玻璃管材”的《技術服務協(xié)議書》。美鷹集團將組建以意大利玻璃協(xié)會主席BandiniAlessandro為首的技術支持團隊,在工廠規(guī)劃、電熔窯爐、化學配方及相關原材料標準、生產(chǎn)工藝及設備選型、模具工藝及設計與人員服務等方面支持公司藥玻發(fā)展。

  11月25日,德力公司發(fā)布定增預案,擬募5億元主要用于中性藥用硼硅玻璃項目,該項目建設期24個月,達產(chǎn)后可形成年產(chǎn)一級耐水藥用玻璃制品1萬噸、模制瓶2800噸的生產(chǎn)能力。公司藥玻項目穩(wěn)步推進。

  光伏玻璃成為新增長點,新建產(chǎn)能生產(chǎn)寬幅薄玻璃。德力公司擬投資約20億元建設兩條1000t/d光伏玻璃產(chǎn)線,主要生產(chǎn)寬幅薄玻璃,兩條產(chǎn)線將分別于2021/2022年投產(chǎn);公司與蚌埠部簽訂協(xié)議,將享有較低的天然氣與電力成本,此外,公司參股的中都瑞華礦業(yè)擁有高品質(zhì)石英砂資源,可用于光伏玻璃生產(chǎn),綜合來看,公司原料成本端具備一定優(yōu)勢。

  業(yè)績預測:預計公司2020-2022年實現(xiàn)收入7.73/13.06/32.79億元,實現(xiàn)歸母凈利潤0.21/1.00/5.01億元,對應估值199.3/41.8/8.3倍,給予“增持“評級。

  風險提示:光伏裝機需求下滑,行業(yè)競爭加??;公司藥玻產(chǎn)能投放不達預期;藥玻產(chǎn)能利用率不達預期;光伏玻璃產(chǎn)能投放不達預期;光伏玻璃生產(chǎn)效果不達預期;光伏玻璃價格不達預期,從而導致光伏玻璃盈利性不達預期。


標簽:

0條評論

最新評論

查看全部評論

推薦閱讀

高速上的光伏系統(tǒng)光伏玻璃尺寸光伏并網(wǎng)發(fā)電

相關產(chǎn)品

首頁 > 玻璃新聞 > 企業(yè)新聞
嘉祥县| 深泽县| 渝北区| 新昌县| 安化县| 阿尔山市| 射阳县| 滕州市| 冕宁县| 永修县| 中牟县| 黄大仙区| 江阴市| 神池县| 山东| 衡阳市| 江源县| 田阳县| 嘉兴市| 大厂| 福建省| 那坡县| 乐陵市| 花垣县| 巴彦淖尔市| 精河县| 襄汾县| 建阳市| 兴隆县| 察哈| 奎屯市| 江西省| 甘谷县| 襄樊市| 朝阳市| 兴山县| 开原市| 石柱| 卢氏县| 铜鼓县| 兴仁县|