5月下旬市場需求環(huán)比略有好轉(zhuǎn),供給方面而言,新增一條由于窯齡到期而停產(chǎn)餓500t/d生產(chǎn)線。玻璃平均價格(4mm)環(huán)比上漲1.9元/重箱至68.0元/重箱,幅度為2.9%。隨著價格普漲,行業(yè)整體盈利從底部回升至年初漲價時的盈利水平,預(yù)計(jì)5月下旬毛利率為6.3%,環(huán)比上升3.0%。本旬行業(yè)庫存為2716萬重箱,環(huán)比下滑1.5%(41萬重箱),呈現(xiàn)繼續(xù)下滑趨勢,停窯率為26.7%,再創(chuàng)歷史新高。
　　
　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示近2個月企業(yè)庫存從3016萬重箱持續(xù)下滑至2716萬重箱,近期有一定加速跡象表明了需求確實(shí)有一定好轉(zhuǎn),隨著近期廠家持續(xù)的提價,市場信心得到提振,預(yù)計(jì)短期內(nèi)漲價的趨勢將由南向北不斷蔓延,但幅度和速度仍需關(guān)注后續(xù)需求變化,預(yù)計(jì)下游接受成都相對有限。
　　
　　本旬均價提升帶來的盈利回升至年初較高水平?，F(xiàn)在判斷趨勢性反轉(zhuǎn)仍言之過早,仍需關(guān)注需求變化。
　　
　　主要指標(biāo)跟進(jìn):停窯率(26.7%,環(huán)比上升0.4%,歷史新高)、毛利率(6.3%,環(huán)比回升3.0%)、庫存(2716萬重箱,環(huán)比下降41萬重箱,幅度為1.5%)、固定投入資金增速、地產(chǎn)銷售面積增速。
　　
　　主要推薦公司:南玻A(“買入”評級)、旗濱集團(tuán)(“增持”評級)。