自2016年年初國(guó)家推行供給側(cè)改變以來(lái)，中國(guó)煤炭行業(yè)出現(xiàn)了許多積較的變化，主要體現(xiàn)在一下方面：

　　1、價(jià)格的上漲，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格自2016年4月以來(lái)開始恢復(fù)性上漲，動(dòng)力煤、焦煤價(jià)格皆有著巨大漲幅，截止11月20日，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)報(bào)收604元/噸，呂梁主焦煤報(bào)1400元/噸，我們判斷隨著供給側(cè)改變的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格在未來(lái)一年將趨于平穩(wěn)，我們判斷2017年環(huán)渤海動(dòng)力煤均價(jià)將在550元/噸以上，焦煤均價(jià)將在1000元/噸以上，相比2016年均價(jià)有著比非常大的上漲。

　　2、煤炭產(chǎn)能有所下降，隨著供給側(cè)改變的推進(jìn)，中國(guó)今年共關(guān)停了2.5億噸的產(chǎn)能，并將于未來(lái)三年繼續(xù)關(guān)停約2.5億噸產(chǎn)能，從2016年去產(chǎn)能的情況來(lái)看，各個(gè)省份去產(chǎn)能較為積較，部分省份已經(jīng)提前完成任務(wù)，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份未來(lái)煤礦都趨向于關(guān)閉，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年中國(guó)煤炭產(chǎn)能將繼續(xù)收縮，并于2020年前后趨向穩(wěn)定。

　　3、煤炭債務(wù)負(fù)擔(dān)得到了有效緩解，隨著煤價(jià)的回升，部分大型煤炭集團(tuán)陸續(xù)恢復(fù)了自身的盈利能力，今年到期的公開市場(chǎng)債務(wù)違約量相當(dāng)小，大部分煤企通過(guò)銀行授信、發(fā)行新債、相關(guān)部門補(bǔ)貼等方式將到期債務(wù)成功兌付，隨著煤企逐步關(guān)停虧損礦井，預(yù)計(jì)煤企將恢復(fù)自身造血功能，將逐步償還存量債務(wù)。

　　4、煤炭從業(yè)人員逐步分流，隨著供給側(cè)改變的推進(jìn)，部分煤企成功將三供一業(yè)部分移交地方相關(guān)部門，并在煤企內(nèi)部實(shí)行轉(zhuǎn)崗分流，預(yù)計(jì)今年煤炭從業(yè)人員將下降2-5％，成功減輕煤企負(fù)擔(dān)。

　　我們預(yù)測(cè)明年動(dòng)力煤價(jià)格將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，但是因?yàn)橛虚L(zhǎng)協(xié)價(jià)的穩(wěn)定作用在，我們判斷明年動(dòng)力煤平均價(jià)格將超過(guò)550元/噸，相比今年提高約60-70元/噸，明年焦煤價(jià)格波動(dòng)將比動(dòng)力煤稍大，但均價(jià)也將在1000元/噸以上，相比今年高出100-200元/噸，

　　5、純堿價(jià)格

　　2016大部分國(guó)家的純堿產(chǎn)能在6595萬(wàn)噸，消費(fèi)量在5700萬(wàn)噸左右，中國(guó)純堿產(chǎn)能2970萬(wàn)噸，占了大部分國(guó)家產(chǎn)能的45％。北美純堿產(chǎn)能在1500萬(wàn)噸，美國(guó)綠河天然堿礦資源豐富，ANSAC是大部分國(guó)家非常大的天然堿出口商，年出口量在400萬(wàn)噸左右。