6月底玻璃主力合約再現(xiàn)漲停，期價運行重心自此再上一臺階至1350-1400之間。和黑色螺紋、焦炭貨物走勢相似，玻璃合約目前也步入前高附近，當(dāng)前玻璃較沙河市場升水已高達80元左右，隨著后市冷修生產(chǎn)線紛紛復(fù)產(chǎn)，行業(yè)供給壓力逐步增加，玻璃打破前高壓力大。

　　庫存良好利于現(xiàn)貨價格

　　今年上半年以來，各地玻璃現(xiàn)貨價格表現(xiàn)良好。從主產(chǎn)地沙河市場來看，春節(jié)后去庫存速度較快，市場價格穩(wěn)步抬升。因生產(chǎn)企業(yè)近年來大都使用環(huán)保設(shè)備或更換天然氣清潔燃料，上半年沙河玻璃經(jīng)歷幾次環(huán)保督查都指向下游深加工企業(yè)，對生產(chǎn)企業(yè)影響甚微。沙河玻璃總體表現(xiàn)淡季不淡，其他地區(qū)表現(xiàn)也不遜色，市場總體價格趨勢也穩(wěn)中偏強。

　　去年后半年以來，在玻璃市場利潤轉(zhuǎn)好拉動下，行業(yè)冷修產(chǎn)能開始逐步復(fù)產(chǎn)，在當(dāng)前較去年同期產(chǎn)能增加8800噸/天的基數(shù)上，平板玻璃庫存較去年同期卻下滑19萬重量箱。庫存狀況偏好表明上半年玻璃市場需求量良好，是前期地產(chǎn)余熱的體現(xiàn)。不過隨著后市房地產(chǎn)調(diào)控政策作用的顯現(xiàn)，需求市場逐步降溫，玻璃出庫也將受到一定的影響。

　　生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)增加供給圧力

　　去年以來，盡管產(chǎn)能呈現(xiàn)出凈增加局面，不過有房地產(chǎn)市場的火爆對建筑玻璃的消耗量的支撐，平板玻璃市場呈現(xiàn)出一定的平衡局面，市場庫存壓力也在可控范圍。盡管新建產(chǎn)能受到國家限制，但在各廠家利潤的轉(zhuǎn)好發(fā)生反應(yīng)下，多條冷修產(chǎn)能壓縮周期，加快了產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)步伐。

　　截止到目前，國內(nèi)共有8條生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，僅僅6月份就占到一半，不少生產(chǎn)線的冷修周期已縮短到半年以內(nèi)，甚至更短。從現(xiàn)在市場表現(xiàn)來看，6月復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的紛紛點火，將在近期逐步形成供應(yīng)，而后市還有近10條生產(chǎn)線存在復(fù)產(chǎn)意愿，玻璃供給圧力的加大或打破市場平衡。

　　升水走高不利期價上行